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苏大维格带伤上市成长性堪忧

发布时间:2020-03-04 11:54:02 阅读: 来源:起重机厂家

来源:中国江苏网

主要从事微纳光学产品的设计、开发与制造的苏州苏大维格光电科技股份有限公司(以下称苏大维格)二次上会,终于闯关成功,拟A股发行1550万股,发行后总股本6200万股,近日将登陆创业板。苏大维格此前曾因涉嫌关联交易首次上会被否,二次闯关成功后,其关联交易问题仍然受到市场关注。除此之外,苏大维格还被媒体曝出,其核心技术非自主研发,信息披露涉嫌虚假陈述,上市之后投资者需特别注意。

关联交易剪不断

2010年9月,苏大维格首次过会。根据当时招股说明书,公司关联方为美浓集团。2007年、2008年、2009年和2010年1-6月苏大维格向美浓集团的采购额分别占公司同期采购总额的32.19%、16.39%、15.86%和2.63%,向美浓集团的销售额占同期主营业务收入的58.77%、32.93%、23.47%和16.51%。美浓集团则由苏大维格第二大股东虞樟星的哥哥控股,虞樟星妻子、儿子、妻弟也在家族企业中持有股份。

因为关联交易,证监会发审委否决了苏大维格的首发创业板申请,给出的意见是:公司报告期内与同一关联方控制的企业在原材料采购、产品销售等诸多方面存在关联交易,且关联交易是否严重影响公司独立性及关联交易价格是否显失公允难以判断。

第二次蓄势待发的苏大维格并没有解决关联交易的问题。在报告期内,苏大维格的关联交易主要集中在美浓集团身上,公司销售给美浓集团旗下的美浓物贸、美浓丝网、亚欣纸业的镭射膜占关联销售收入的90%以上。镭射膜按是否采用定位技术可分为定位膜和非定位膜,其中美浓集团向苏大维格采购的定位膜在2009年、2010年和2011年占苏大维格同类销售比重均在90%以上,分别为97.09%、96.4%、92.5%。

值得一提的是,旧伤未去,苏大维格又添新的关联交易。深圳市汇创达因新招股书申报稿公布了前十名销售客户而现身。招股书显示,2011年公司向汇创达(第十名客户)销售466.21万元。汇创达实际控制人的堂兄弟王期持有维旺科技26%的股权(苏大维格控股子公司),由此构成新的关联方。根据招股书披露的内容,2011关联交易销售额达2,399.93万元,占销售额9.43%。

核心技术非自主研发

据媒体记者调查发现,苏大维格主要核心技术来源存疑,其招股书表述的自主研发与事实不符。业内人士指出,此举涉嫌隐匿主要核心技术来源,违反了信息披露真实、准确、完整的基本原则,涉嫌虚假陈述,公司存在核心技术归属及专利争端的风险,应引起监管部门和投资者的注意。

公司招股书称,公司是江苏省首批重新认定的高新技术企业,董事长陈林森是微纳光学制造领域的领军人物,是公司拥有的29项专利的发明人。公司的主要核心技术包括数码三维与光变图像的制作方法及激光照排系统、宽幅智能激光SL M 光刻系统与应用、卷对卷纳米压印关键技术与应用、亚波长光学制造技术与应用、D MD技术与双通道光变色膜等5项技术,其中亚波长光学制造技术与应用和D M D技术与双通道光变色膜2项技术是分别与苏州大学、公安部交通管理科学研究所合作研发的,其余3项技术为自主研发。

但事实情况并非如此,据知情人士透露,这5项主要核心技术中有4项都是苏州大学参与研发的,其中多项还是第一完成单位,与招股书所称的自主研发完全不符。

未来成长缺乏后续力

苏大维格的主营产品为微纳光学产品,下游为公共安全防伪、镭射包装材料、新型显示与照明等领域,20092011年度公司主营业务收入年均增长率为34.03%。分业务板块来看,公司近三年来销售额占比最大的为酒标用纸和烟标用纸,下游客户包括洋河股份、剑南春和各地中烟工业公司的包装用纸,合计占销售额超过60%;其次为公共安全防伪膜等。

根据中光学光电子行业网数据,我国镭射包装市场总规模仅在20亿~30亿元左右,同时这一市场目前有台湾光群在大陆的子公司、中丰田光电科技、万顺股份、上海绿新包装材料科技等,都与苏大维格构成竞争关系。

而公司近三年来销售额占比最大的为酒标用纸和烟标用纸,除非下游市场呈爆发式的增长,否则未来成长性很难有保障,尤其是自2011年1月起,我国在所有室内公共场所、室内工作场所、公共交通工具和其它可能的室外工作场所完全禁止吸烟。

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